10月29日晚間，美的集團(tuán)$美的集團(tuán)(000333)披露了2025年三季報(bào)，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入3647.2億元，同比增長(zhǎng)13.8%；歸母凈利潤(rùn)378.8億元，同比增長(zhǎng)19.5%。其中，僅第三季度，美的集團(tuán)營(yíng)業(yè)總收入再次突破千億達(dá)到1124億元，繼續(xù)以一份穩(wěn)健兌現(xiàn)成長(zhǎng)預(yù)期的答卷，為其“風(fēng)雨中出發(fā)，去寫新故事”添上生動(dòng)的新注腳。

隨著利潤(rùn)水平、經(jīng)營(yíng)能力的提升，美的集團(tuán)也擁有更多的余力回報(bào)股東。8月29日，美的集團(tuán)公告進(jìn)行中期現(xiàn)金分紅，每10股派5元。截至10月29日，美的集團(tuán)已經(jīng)回購(gòu)超93億元股票，其中，15-30億元回購(gòu)計(jì)劃已實(shí)施超15億元，50-100億元回購(gòu)方案已實(shí)施超78億元。

TO B新引擎持續(xù)發(fā)力

具體表現(xiàn)上，被視為美的集團(tuán)“第二引擎”的ToB業(yè)務(wù)繼續(xù)穩(wěn)步上漲：前三季度，新能源及工業(yè)技術(shù)、智能建筑科技、機(jī)器人與自動(dòng)化的收入分別為306億元、281億元、226億元，同比增幅分別達(dá)到了21%、25%、9%。可以預(yù)見(jiàn)，美的集團(tuán)的TOB業(yè)務(wù)將再次“沖刺”年度千億營(yíng)收，多元產(chǎn)業(yè)助力美的集團(tuán)業(yè)績(jī)持續(xù)上漲。

TO B業(yè)務(wù)穩(wěn)步上漲的背后離不開(kāi)美的集團(tuán)的提前布局。比如當(dāng)下按下加速發(fā)展鍵的人形機(jī)器人賽道，美的集團(tuán)依循“以應(yīng)用出發(fā)為主”的發(fā)展思路，圍繞工業(yè)機(jī)器人智能化、家電機(jī)器人化、人形機(jī)器人價(jià)值化三大重點(diǎn)，有序推動(dòng)產(chǎn)品落地。

工業(yè)機(jī)器人方面，9月底美的庫(kù)卡發(fā)布了五大戰(zhàn)略級(jí)智能體產(chǎn)品，包括AI視覺(jué)智能體KUKA AI Vision、工程軟件智能體iiQWorks、設(shè)備運(yùn)維智能體KUKA CONNECT IOT、小庫(kù)AI助手和物流智能體KUKA AMR Fleet，逐漸構(gòu)建起從感知、決策到執(zhí)行的全鏈路智能生態(tài)。

作為美的集團(tuán)推出的家電業(yè)首個(gè)萬(wàn)億級(jí)數(shù)據(jù)量的AI agent智能體——“COLMO AI管家”，在今年7月的世界人工智能大會(huì)上甫一亮相便技驚四座。該AI管家產(chǎn)品基于自研大模型、外部領(lǐng)先大模型、多維數(shù)據(jù)模型等基礎(chǔ)模型應(yīng)用，結(jié)合環(huán)境、視覺(jué)、觸覺(jué)等多維感知能力和擬人情感、自然語(yǔ)音交互、視覺(jué)手勢(shì)交互等自然交互方案，能夠?qū)崿F(xiàn)全屋家電家居跨設(shè)備動(dòng)態(tài)協(xié)調(diào)調(diào)度，自主決策執(zhí)行全屋智能化操作，可視為美的集團(tuán)加緊探索家電機(jī)器人化的標(biāo)志性產(chǎn)品。

在未來(lái)可能擁有巨大想象力的具身機(jī)器人領(lǐng)域，美的集團(tuán)不僅擁有投入工業(yè)場(chǎng)景應(yīng)用的“美羅”，人形機(jī)器人智能管家“美拉”也在前不久驚艷亮相德國(guó)柏林國(guó)際電子消費(fèi)品展覽會(huì)。

除了在機(jī)器人領(lǐng)域的作為，美的集團(tuán)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型重要支柱之一的美的能源、美的醫(yī)療同樣是大動(dòng)作不斷。今年上半年，“美的能源”、“美的醫(yī)療”品牌首次亮相，其中美的能源發(fā)布“儲(chǔ)能+熱泵+AI”三維驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略，全面構(gòu)建業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力。9月，美的集團(tuán)旗下科陸電子全球首發(fā)Aqua-C3.0 Pro直冷式液冷儲(chǔ)能系統(tǒng)，與前代產(chǎn)品相比其在多個(gè)維度實(shí)現(xiàn)了顯著優(yōu)化；合康新能的虛擬電廠平臺(tái)則已接入美的光伏EPC分布式光伏超過(guò)1.5GW，迄今已形成了覆蓋工商業(yè)用戶、數(shù)據(jù)中心、充電運(yùn)營(yíng)商等的多元資源矩陣；美的智能建筑科技的超高溫單機(jī)雙級(jí)變頻離心工業(yè)熱泵，替換燃?xì)忮仩t，引領(lǐng)綠色工業(yè)時(shí)代。

OBM優(yōu)先 全球突破漸入佳境

TO B多點(diǎn)開(kāi)花只是美的集團(tuán)增長(zhǎng)的一個(gè)切面，傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)智能家居更能體現(xiàn)其在弱周期行情下的增長(zhǎng)韌性。數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度美的集團(tuán)智能家居業(yè)務(wù)收入同比增加了13%。

這其中，海外OBM（自有品牌）收入是整體提升的關(guān)鍵。據(jù)了解，今年以來(lái)美的集團(tuán)OBM收入占TO C業(yè)務(wù)的比例提升至45%以上；第三季度，日本市場(chǎng)東芝品牌銷量的市場(chǎng)份額晉升至第二。

海外OBM收入提升背后離不開(kāi)美的集團(tuán)在全球范圍內(nèi)的強(qiáng)大的生產(chǎn)能力和品牌建設(shè)。今年9月，美的空調(diào)泰國(guó)工廠獲評(píng)世界經(jīng)濟(jì)論壇（WEF）供應(yīng)鏈韌性燈塔工廠，這不僅是美的集團(tuán)海外首個(gè)，也是家電行業(yè)首個(gè)海外燈塔工廠。截至目前，美的集團(tuán)的業(yè)務(wù)已經(jīng)覆蓋超過(guò)200個(gè)國(guó)家和地區(qū)，并在全球擁有38個(gè)研發(fā)中心和63個(gè)主要制造基地，其中在海外設(shè)有22個(gè)研發(fā)中心及41個(gè)基地，占比均超過(guò)半數(shù)。

生產(chǎn)能力厚積薄發(fā)，為品牌提供了有效的支撐。同月，美的集團(tuán)亮相德國(guó)柏林國(guó)際電子消費(fèi)品展覽會(huì)（IFA2025），以“Master Your Home”為主題，從空間優(yōu)化、效率提升、節(jié)能科技到美學(xué)設(shè)計(jì)，展示未來(lái)家居圖景。此外，美的移動(dòng)分體式空調(diào)PortaSplit還成功入選《時(shí)代》周刊“2025年全球最佳發(fā)明”榜單，并繼曼城之后，美的集團(tuán)成為巴塞羅那足球俱樂(lè)部袖標(biāo)級(jí)主要合作伙伴。