7月延續增長，中央空調市場能否企穩回升？

中央空調在經歷上半年的爬坡過坎后，出現企穩回升之勢。產業在線數據顯示，7月中央空調銷售規模達125.7億元，同比增長5.8%，出口表現尤為亮眼。但在經濟指標處于低位的環境下，中央空調市場仍面臨房地產景氣下行、疫情散發、終端市場需求不足等諸多挑戰。

2022年1-7月中央空調月度銷售走勢（億元）

內銷：延續增長趨勢，但增速有所回落

從內銷市場看，雖然疫情形勢好轉，但在市場需求和消費不足的影響下，7月銷售規模同比增長2.8%，增速較6月回落4.5個百分點。其中，大型冷水機組同比表現優于戶式中央，離心機同比增幅最高達22.4%。

一方面，受持續高溫天氣影響，人員流動有所減弱，刺激了家庭中央空調需求的釋放，但因中央空調施工周期相對較長，高溫天氣影響下停工延期較為普遍，從而對中央空調銷售增長產生一定的負面作用。

另一方面，受前期疫情影響，渠道于6月開始集中補貨，導致工廠逐步調整原有生產節奏，使得7月工廠出貨有所放緩，預計在庫存下降、消費刺激的帶動下，8月生產端同比增速有望得到改善。

此外，在經濟增速放緩、房地產投資回落、疫情散發擾動的背景下，內需不足導致中央空調生產企業信心依舊偏弱。但當前主要原材料價格有所回落，將促使中央空調企業在成本端出現邊際改善，同時，各品牌所執行的新價格短期并不會有所下調，因此企業后續的利潤水平或有所改善，也將進一步提振生產企業信心。

出口：維持較高韌性，同比增速超預期

從外銷市場看，7月中央空調出口繼續保持良好韌性，銷售規模達12.0億元，同比增長45.5%，增速再創新高。出口增長主要受到以下利好因素影響：

首先，在我國外貿出口結構優化，以及外貿助企紓困政策落地見效的帶動作用下，海外需求降低和供應鏈受阻的壓力得到有效緩解；

其次，在全球高通脹環境下，我國憑借完整的產業鏈條、成本優勢以及生產效率高、供給穩定的特點，為出口企業提供了有力支撐。此外，原材料漲價和高溫天氣等因素也進一步推升了中央空調出口額；

最后，基于人口和區位紅利優勢，中央空調企業紛紛布局全球化戰略，通過并購整合、海外建設基地等形式，不斷夯實產業基礎，取得了較好效果。

總體來看，中央空調市場出口的超強韌性充分體現了我國強有力的產業鏈優勢，但內銷的疲軟低迷更讓我們看到，中央空調市場的穩定發展還需有效激發需求端的市場活力。因此，伴隨著房地產限購/限貸放松、保交樓政策等多種紓困政策的落地實施，房地產需求將逐步改善，進而有望推動家庭中央空調需求的顯著釋放。

對工程項目來講，由于市場傳導具有一定滯后性，長期看，在基建投資、制造業投資延續回升趨勢的影響下，經濟的穩健恢復將顯著帶動項目市場快速回暖，進而為中央空調發展補足后勁。企業則亟需在下行壓力下快速調整市場戰略，積極布局細分賽道，努力尋找新的成長點。