銅價下跌，對中央空調行業影響有多大

大宗商品價格直接影響著中下游產業的成本，是觀察整體制造業發展狀況的可靠性領先指標。近期，銅價出現斷崖式下跌，無論是期貨市場還是現貨市場均呈現震蕩回落態勢，引起了廣泛關注。

據公開數據顯示，6月中旬，銅價在經歷高增之后逐漸開始下探，進入7月，下跌幅度已超過20%，并在7月6日跌破6萬大關，其中倫銅盤中一度下探至每噸7291.5美元，創2020年11月以來新低。而且受制于發達經濟體PMI指數走低、工業活動明顯放緩、制造業表現疲軟等多重原因，市場看空情緒較為濃烈。

在中央空調的制造成本中，銅占了30%，因此從理論上說，原材料價格的下行，對促進企業生產成本下降的作用是顯而易見的。但在2022年初銅、鋁等原材料價格普遍上漲的背景下，眾多企業集體發布產品漲價通知，以緩解成本壓力。面對當前銅價暴跌的形勢，中央空調產品價格是否會回調？對行業發展是否真的利好？成為大家非常關心的問題。

?  是否為行業帶來利好？

綜合多方因素來看，產業在線認為短期銅價的走低趨勢對中央空調行業來說利好有限。

首先，對于中央空調生產企業而言，未來幾個月的生產材料是按照既定采購計劃執行的，因為銅材等主要原材料的價格在6月前居高不下，多數企業均采用期貨鎖價的形式進行采購，短期價格波動對當前的生產成本影響極小。即使部分企業在近期有補貨計劃，以較低價格原材料生產的產品也將在幾個月后上市，即使對后市企業的經營壓力和利潤空間有一定的預期利好，但利好程度還要看原材料價格的后續走向，具有不確定性。

其次，在各企業決定是否采購原材料的因素當中，除了材料同期價格以外，供求關系和庫存規模也是重要的參考項。據產業在線了解，在4月銷售額因疫情影響出現普降后，中央空調生產企業5月的銷售情況多數有所改善，一方面是由于疫情帶來的短期物流停滯、停工項目在恢復，另一方面是由于4月生產計劃受到干擾后在5月趕工出貨。

綜合對比4-5月的銷售數據來看，即使在經歷年初2次漲價潮過后，行業的銷售總額仍處于約7%的下滑區間，表明中央空調產品在銷售終端的壓力仍然明顯，原材料庫存的消耗周期將更長。在疫情形勢不定，銷售情況不及預期的環境下，各品牌的原材料庫存出現不足的可能性較小，將令企業的采購行為更加謹慎。

最后，行業后市的走向同樣影響采購計劃的實施。在房地產市場下行壓力持續、市場信心不足的環境下，新房成交額的持續下滑、居民裝修觀望情緒增加等不利因素令房產配套、家裝零售等主要市場2022年表現不佳，加之疫情反復對工程項目市場的延期影響，投資規劃延長、施工周期滯后等因素，同樣對市場發展不利。因此，盡管5月以來重點城市銷售面積的環比轉增，下半年房產市場的預期表現及交易規模或將有所回升，但受配套設備半年的市場顯現滯后期影響之下，下半年的中央空調市場的發展阻力仍將進一步顯現。

?  產品價格是否會回調？

從產品定價的邏輯來看，中央空調企業在設備降價方面仍將持謹慎態度。其一，企業從原材料采購到投入生產環節有一定時間周期，因此原材料價格下行并不會快速直接的反映到當前生產的產品價格上；其二，產品成本除原材料外，人工、芯片等其他產業鏈條成本依舊居高不下，加之疫情反復，生產受阻、運輸受限，企業營收受到明顯影響，但工資、租賃等經營性成本卻未有明顯降低，且安裝售后等服務成本同樣高企，各企業的經營成本依舊較高。

銅價的短期下行僅令空調廠商在生產成本方向迎來有限利好，但市場需求低迷，經營成本上升的現狀沒有明顯改變，故短期內中央空調產品的向下調整可能性較小。

經歷了近30年的穩健發展，中央空調市場逐漸趨向成熟，已在社會生活的各個方面得到廣泛應用，成為經濟發展不可或缺的重要組成部分。原材料價格波動、房產市場進入調整周期等不利因素帶來的產品價格上漲是各企業應對短期市場環境變化的積極舉措，有利于保持其正常的經營節奏與戰略執行，使行業整體延續平穩發展態勢。

隨著后市經濟的向好及消費需求的釋放，中央空調市場的高質量化發展趨勢將更加明顯，客戶將更加注重對設備性能的考量，價格在購買決策的優先級順序或將進一步降低。在市場經濟的調節作用下，中央空調市場在宏觀環境因素帶來的價格擾動過后終將回歸至客戶層級清晰、企業利潤合理的良性發展軌道。