限電限產對制冷劑價格影響有多大

今年10月以來，各地雙控政策紛紛落地，限電限產影響多個行業的供給，尤其是大部分制冷劑原材料屬高耗能行業，制冷劑上下游工廠開工負荷大面積降低，但原料市場總體仍然呈現供不應求的態勢。

與此同時，今年煤炭、天然氣和甲醇等基礎化工產品價格屢創新高，縱然國家緊急出臺了“保供穩價”政策，但其價格仍處高位。整體進出口形勢方面，國外受疫情影響嚴重，產能恢復較為緩慢，加之今年海運不暢，導致進出口貿易受到影響。

綜合以上因素，產業在線預測今年四季度HFCs制冷劑相應的原材料如氫氟酸、電石、三氯乙烯、甲烷氯化物供應依然偏緊，貨緊價漲持續向下游傳導，加大下游成本壓力，再加上相對旺盛的需求支撐，單工質制冷劑與混和制冷劑價格都將居高不下。

氫氟酸

三因素繼續拉動價格調漲：成本面，上游原材料螢石粉以及硫酸價格均維持高位且有小幅探漲預期，對氫氟酸的成本支撐強勁。供應面，受“雙控”政策影響，南方地區氫氟酸工廠生產受限較為明顯，且開工率普遍不高，貨源緊張導致氫氟酸工廠看漲心態較濃，價格可能進一步上調。需求面，下游制冷劑工廠開工負荷同樣受限，但價格一路走高導致氫氟酸工廠惜售現象較為普遍。

電石

價格有進一步上漲空間：從供應角度來看，電石主產區內蒙古地區夜間限電政策加強，寧夏、陜西等地采取不定時限電政策，產量有所縮減；受雙控政策影響，電石新項目批建嚴格，新增產能較少；內蒙古地區PVC裝置積極開工，電石外銷量有所降低，市場整體供應偏緊。

需求方面，下游到貨不均現象明顯，對電石積極訂采，提升開工負荷，電石市場整體需求旺盛。

液氯

需求雖有下滑但仍有支撐：供應方面，氯堿產業屬高耗能產業，受國家雙控政策影響較大，近期國內主要工廠有大面積減產，國內產量縮減；進口方面，受海運不暢和疫情下國外液氯工廠開工不高的影響受阻，導致國內液氯供給整體偏緊。

需求方面，由于液氯價格已處高位，部分中小型下游工廠降負開工甚至停產，但下游整體對液氯有剛需訂采。

二氯甲烷（R32原料）

成本支撐下將高位偏強整理：成本方面，雖在“保供穩價”政策調控下上游煤炭、甲醇價格近期整體下滑，但其價格仍處高位，且市場有回暖預期，加之液氯高位看漲，原料產品對二氯甲烷成本支撐明顯。

供應方面，受雙控政策影響，二氯甲烷主要工廠金嶺大王裝置和山東魯西均有兩成以上降負，其他裝置整體開工負荷也下調，加上近期發生的江蘇富強工廠起火事件，整體在供應減少、庫存偏緊的情況下有高價炒作傾向。

需求方面，雖然二氯甲烷價格已處高位，部分下游轉向替代品，但仍有部分剛需訂采。

三氯甲烷

在成本支撐下或高位整理：成本方面，近期液氯價格大漲，甲醇價格已處高位，三氯甲烷成本高壘。

供應方面，同樣受雙控政策以及近期的江蘇富強工廠起火事件，整體供應減少。

需求方面，下游R22限額有限、供應縮減，整體對三氯甲烷需求不強，但目前市場整體仍處于供不應求的狀態。

三氯乙烯（R134a原料）

或持續上漲，可能沖擊25000元/噸：原材料電石、液氯受多地能耗雙控政策影響，供應緊張，再加上原材料產品本身成本上升，價格持續創新高。近兩年國內三氯乙烯的產能基本上沒擴產，原本已有產能的工廠開工負荷低，有效供應偏少，而國內制冷劑R134a的產能從25萬噸擴產至37萬噸，同比產能增長48%，導致原材料三氯乙烯供需失衡。有限的原材料供應下，下游R134a工廠為做大HFCs制冷劑基線年期間產銷量，搶購原材料導致三氯乙烯價格非理性上漲。HFC-134a廠家裝置除了巨化自身有三氯乙烯配套裝置，其余工廠中化藍天、三美、永和、東陽光、飛源等均要外購三氯乙烯。

四氯乙烯（R125原料）

或承壓維穩震蕩雖然能耗雙控政策導致多地限電限產，但原材料四氯化碳、液氯等產品價格持續高企，下游排斥心態必將加重下行壓力。隨著出口美國市場的R125需求量銳減，國內R125市場產銷量萎縮，將影響上游原材料供需格局，供需壓力有上升趨勢。國內制冷劑原料級四氯乙烯產能相對寬松，再加上進口貨源補充，整體原料供應呈現增長趨勢。