空調電機直流化替代加速

2020年是空調行業消費升級的關鍵一年，隨著新能效標準正式實施，業內品牌競爭更加激烈，而2020年開始，一場突如其來的疫情又席卷而來，雙重影響之下，對整個行業的考驗也是前所未有。作為重要上游配套產業的空調電機又面臨著怎樣的發展局面？

2019年整個空調電機行業發展特點基本與下游市場保持一致，整體呈現前高后低的趨勢。據產業在線統計數據顯示，2019年中國空調電機行業總銷量規模達36554.9萬臺，同比增長1.2%，其中內銷市場出貨29732.3萬臺，同比微幅增長0.3%；出口市場出貨6822.6萬臺，同比增長5.4%。

2015-2019年空調電機市場規模走勢（萬臺，%）

細分月度走勢：2019年雖然產銷規模再創新高，但全年波動很大，1-4月產銷處于上行態勢，然而入夏后在未出現持續高溫天氣、地產景氣度下行、空調消費需求較為羸弱等多因素疊加之下，1-7月空調電機的生產率增長均低于2018年的歷史同期水平。

連續的下滑逐漸拉低了上半年的增速，8-12月雖然增長率有所增長，但與前期同期基數相比，市場并未受到真正提振。綜合全年來看，總體生產呈現旺季不旺，受終端需求及高庫存影響，空調電機生產始終偏弱運行。

2018-2019年空調電機行業月度增長率對比

內外銷市場：在經歷了前幾年國內產能過剩、需求低迷，多數企業轉變銷售策略，紛紛投入海外出口市場，致使2015-2016年的空調電機出口市場占比出現明顯增長，然而海外市場在經濟形勢、政治、天氣等因素均存在很大的不確定性，2017-2018年出口市場出現趨勢性回落。

進入2019年，內銷市場上漲動力不足，疊加中美貿易摩擦及相對良好的匯率政策，致使2019年海外出口規模有小幅提升之勢。

塑封電機VS鐵殼電機：按照材質的不同空調電機可分為塑封電機與鐵殼電機，塑封電機具有絕緣性能好、振動小、外形美觀、重量輕、體積小、噪音低等特點；鐵殼電機也有它的優點，如硬度高、抗外界壓力大、通用性好、價格低等特點。

2019年塑封電機總銷量達18741.0萬臺，同比增長4.2%；鐵殼電機總銷量達17814.0萬臺，同比下滑1.7%。塑封電機憑借其自身優勢，在2019年銷售份額上已超越鐵殼電機。

近年來，隨著國內變頻化進程的進一步加快，對直流電機產品需求日益增長，2019年國內空調直流電機總銷量已突破11000萬臺，同比增長20.6%，遠超行業平均增速。從直流電機切換比例趨勢來看，2014-2019年連續增長。

2014-2019年空調AC/DC銷量比例趨勢（%）

2020開年爆發的新冠疫情打亂了市場節奏，不過就目前國內對疫情的控制情況來看比較樂觀，2月中下旬很多企業已經陸續均開工，大概率在3月可以恢復正常生產秩序。加之在年底多數企業在春節假期會儲備一定生產材料，所以疫情對空調電機整體影響較小，且主要是2月份訂單及生產相對推遲，全年影響不明顯。

與此同時，根據最近國家剛剛修訂頒布的《房間空氣調節器能效限定值及能效等級》新能效標準，定變頻合一，將于今年的7月1日正式實施。標準將舊的一級能效產品劃定為新標準的2級能效產品，能效將迎來全面提升。

這對空調直流電機產品的發展是重大利好。新能效標準頒布實施后，進一步推動變頻結構的再次大幅度提升，空調直流電機占比也將相應得到大幅提升。預計新一級能效將嚴格執行全直流化，二級、三級能效直流電機的替代進程也將大大加快。

產業在線預計新能效實施后，國內直流電機替代率將在去年占比28.1%的基礎上，到2020年底有望突破45%。出口市場雖然受新能效影響有限，但也將在國內直流切換的帶動下有一定的小幅提升。