9月起，制冷劑出口價(jià)格、部分滯漲品種價(jià)格得到加快上行，預(yù)計(jì)第四季度氟制冷劑產(chǎn)品實(shí)際價(jià)格能全面實(shí)現(xiàn)回升。此外，公司部分化工產(chǎn)品經(jīng)歷了近兩年的下跌，已經(jīng)開(kāi)始企穩(wěn)。”在2024年第三季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，巨化股份總經(jīng)理韓金銘展望了Q4行情。

受益于三代制冷劑配額落定，多個(gè)制冷劑品種價(jià)格節(jié)節(jié)攀升，這家市值超600億元的制冷劑龍頭在過(guò)去三個(gè)季度業(yè)績(jī)大幅回暖，但與此同時(shí)，巨化股份業(yè)績(jī)受到非制冷劑業(yè)務(wù)拖累，導(dǎo)致不少投資者質(zhì)疑其業(yè)績(jī)表現(xiàn)未達(dá)到預(yù)期。在此背景下，如何平衡制冷劑和非制冷劑兩大業(yè)務(wù)成為公司管理層亟待解決的問(wèn)題。

據(jù)悉，巨化股份非制冷劑業(yè)務(wù)在2022年達(dá)到盈利高點(diǎn)，此后兩年產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)大幅下跌，與之相對(duì)應(yīng)的是制冷劑業(yè)務(wù)，在經(jīng)歷前兩年的調(diào)整后，于今年大幅走強(qiáng)，兩大業(yè)務(wù)板塊景氣不同步讓巨化股份業(yè)績(jī)變難以預(yù)測(cè)。

在韓金銘看來(lái)，隨著制冷劑業(yè)務(wù)持續(xù)走強(qiáng)和非制冷劑業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)釋放，明年公司前景將機(jī)遇大于挑戰(zhàn)。在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，他詳細(xì)闡述了明年可能面臨的兩大挑戰(zhàn)和三大機(jī)遇。

挑戰(zhàn)方面，韓金銘承認(rèn)，一方面是時(shí)局、市場(chǎng)仍具有重大不確定性，另一方面是非制冷劑業(yè)務(wù)產(chǎn)能過(guò)剩的矛盾短期難以化解，競(jìng)爭(zhēng)仍將激烈。

但與此同時(shí)，韓金銘強(qiáng)調(diào)明年公司發(fā)展也將迎來(lái)三大機(jī)遇，“一是今年三代制冷劑實(shí)行配額制，產(chǎn)品價(jià)格由前幾年配額爭(zhēng)奪，向上趨勢(shì)確立，預(yù)計(jì)明年氟制冷劑產(chǎn)品均價(jià)仍將上移，業(yè)務(wù)和盈利比重將進(jìn)一步提升；二是宏觀層面加力逆周期調(diào)節(jié)政策確定，預(yù)計(jì)將改善公司外部競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境；三是公司非氟制冷劑業(yè)務(wù)經(jīng)過(guò)近兩年大幅下跌，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)得到較充分釋放，同時(shí)隨著制冷劑業(yè)務(wù)擴(kuò)大和盈利占比提高，非氟制冷劑業(yè)務(wù)對(duì)公司業(yè)績(jī)影響力下降。”

目前，主要制冷劑品種中，三代制冷劑R32最受關(guān)注。資料顯示，巨化股份及其下屬子公司R32合計(jì)年產(chǎn)能19萬(wàn)噸，現(xiàn)擁有國(guó)家核定的生產(chǎn)配額占全國(guó)44.99%，是該領(lǐng)域絕對(duì)龍頭。

圍繞三代制冷劑配額的爭(zhēng)奪，巨化股份曾在去年末以13.94億元取得淄博飛源化工有限公司51%的股權(quán)，后者在今年1-10月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入21.22億元、凈利潤(rùn)2.97億元，對(duì)上市公司業(yè)績(jī)做出了一定貢獻(xiàn)。會(huì)上，當(dāng)被問(wèn)到如何評(píng)價(jià)此次并購(gòu)，公司管理層回復(fù)稱：“這起并購(gòu)已經(jīng)達(dá)到預(yù)期”。